我的公众号兔槽王（tucaoking）很生动的讲过这类故事—《我们不买股票，我们只是资本市场的搬运工》
心情很激动！
情绪很热烈！
感情很浓厚！
语无伦次了！
要跟大家分享“股票质押式回购”业务的故事了。
上市企业股东用股票质押融资并回购，股价一旦跌下某条线、则质押率冲破原质押率，合同要求股东用现金或股票“补仓”。
因为股东……
股市4500点的时候
股市3300点的时候
在本轮意见稿出台前（历史文章homie解新政，从不玩深沉已解读），2016年10月，《证券公司参与股票质押式回购交易指引》也出过一次，大概有如下看点：
普通玩法：资方一般为银行，通过券商资管计划在交易所办质押登记，同时融资、补仓、减持均由券商通过资管计划操作。
局限：券商是通道，银行发指令，银行就是想发平仓（没补仓的后果）指令，也必须通过券商。。。
二逼玩法：假股质、真定增。
大股东参与的定增锁3年且不能放杠杆。如股东需长期资金支持定增到解锁期后，先借过桥资金完成定增，再用锁三年定增的股票作为质押标的，完成股票质押式回购业务。
局限1：市场基本已无法接受如此长锁定期限的标的；
局限2：减持新规让已经很长的锁定期变得更加漫长。
我们不买股票，
我们只是资本市场的搬运工。
欢迎大家进公号兔槽王，查看历史文章《我是割手第二期〈祝福〉|槽王君〉，重品“减持新规”。
