做空是什么？借股票再还股票。先借一堆高价股票卖了，到期了再买同样多股还回去。股价跌就赚了，涨就赔了。纯投机行为没什么可说，但是想专门干这一行，用手段去干预股价，却需要代价：
说白了做空瞄准的是漏洞。现有公司运营越规范，做空的运营成本越高。
调查本身需要耗费大量人力物力和财力，并且需要收集有力的证据才能对股价有所撼动，比如调查结果与公司自身的财务报表出入不大。因此做空公司的运营官需要极其敏锐的嗅觉。
然而浑水的成功除了自身的素质外，更多的是对中概股的偏见。这样大大降低了前期调研的范畴，只需要盯着具有特定特征的中国公司即可，大大降低运营成本。
如果从今起，所有公司以瑞幸为戒，企业诚信大大提升，则做空公司的运营成本会急剧升高。
2. 做空成本风险
做空本身需要从券商手中借高价股票出售变现，一定时间以后必须再买回来，归还股票。
这里面首先存在交易手续费。第二是如果打击失败，股价不降反升，则需要自掏腰包去填补。第三，做空的数量与成功率需要制衡。由于前期是借股票，用信用抵押不占用资金链。如果借了太多的股票，万一失败股价上涨就需要承担巨额差价。但是借少了有抵不过上面说的运营成本风险。
3. 关系风险
做空是买衰，直觉上感觉就是幸灾乐祸，手段往往是拆台。除了自身获利以外，被打击的公司和股民共同买单。所以如果说善意的调查，起到市场监管作用的做空，还能被理解，那恶意的破坏煽动恐慌就是人神共愤。
综上，做空需要高嗅觉高素质高运营成本，做空本身借高价股票需要小心制衡，做空短期是生存于乱世的产业，能起到监管作用，也可以作为风险管理的对冲手段。但是长期对社会生产力没有促进，人工拆台或者幸灾乐祸的本质，博弈上讲是负和博弈，也就是别人失去的比你获得的还多。因此只能作为特定混乱时期的金融产品，而不是长远健康的好买卖。如果做空行业大发展，会导致投机行为减少，同时股价下跌经济萎靡，做空挤完了泡沫自己也就消亡了。
还有个类似的就是借钱买保险。如果你能看出谁要出事，或者你能让谁出事，就先给他买保险受益人写自己。想想看这样的生意风险在哪里？
